9月13日晚间，CICC披露不超过270亿元的配股方案，将以每10股不超过3股的比例向全体A/H股东派发。此次配股还得到其控股股东中央汇金投资有限责任公司的全力支持，中央汇金投资有限责任公司承诺以现金方式全额认购配股股份。
根据此前各大券商公布的增资方案，CICC此次拟配股规模为证券行业史上第二大，仅次于中信证券2021年公布的280亿元拟配股规模。
CICC的配股计划显示，将投入不超过240亿元支持业务发展的资金需求。具体来说，CICC下一步的业务发展将集中在五个方向:资本服务和产品业务、投资银行业务、财富管理业务、私募股权业务和资产管理业务。
对于证券行业来说，资本实力与其业务竞争力密切相关。9月14日，华泰证券、中信建投、国泰君安、瑞银证券等证券公司对CICC配股发表评论，均认为此举将大幅增加CICC的资产规模，各项业务也将显著受益。
核心业务发展迅速。
充实资本是CICC下一步所有业务布局的基础。打破资金瓶颈后，其核心业务将得到进一步发展。
CICC此次披露的筹资目的是有明确规划的，大致分为五个方向。
首先是资金服务和产品业务，业内称为资金中间业务。包括经纪业务、信贷业务、衍生品交易和跨境交易，这也是CICC近年来重要的业务增长点。
近年来，CICC凭借独特的国际化基因和较早的国际化布局，将跨境业务打造为特色业务，保持市场领先地位。2017年，CICC收购美国金瑞基金，专注于中国互联网市场ETF；2021年，CICC交易台正式展出；CICC(美国)进一步确立了中资机构在当地市场的领先地位；CICC(英国)已成为大多数欧洲机构客户的主要中资经纪合作伙伴。
CICC表示，未来将继续推进跨境产品设计和客户服务平台建设，加强国际客户覆盖和交易服务能力。但跨境业务资本消耗高，对券商资本实力是个考验。要保持目前的领先地位，雄厚的资本是领先的基石。
此外，数字化在CICC的“区域化、国际化、数字化、一个CICC”战略中发挥着重要作用。
2020年，CICC与腾讯成立合资金融科技公司“金腾科技”，开创了中国证券业的先河。2021年，该公司还启动了全面的数字化转型，重点打造2.0版。根据中国证券业协会披露的数据，CICC 2021年信息技术投资达到18.56亿元，位居行业第二。
有业内人士认为，大型券商由于资本实力雄厚，在发展金融科技方面具有先天优势。配股完成后，CICC可以巩固资本，预计在数字化浪潮中会更加得心应手。
CICC披露的第二项投资是投资银行业务，这是CICC的第一项核心业务。从2022年上半年的情况来看，IPO项目数量有所减少，但大型融资项目数量有所增加，多在科技创新板，而科技创新板的保荐和投资对资金的需求很大。上半年，在CICC全行业业绩普遍承压的情况下，投行业务净收入较去年同期仅下降0.48%。
事实上，目前国内投行业务已经呈现出明显的“马太效应”:强者愈强，弱者愈弱。资本实力雄厚，保持行业领先地位非常重要。
此外，在债券承销方面，CICC在业内也处于领先地位。2022年上半年，CICC国内债券承销规模行业排名第四，利率债承销规模行业排名第三；在海外，CICC中资企业海外债券承销规模居中资券商之首。在配股的募集资金计划中，CICC表示，在债务和结构性融资业务方面，公司将继续提高一级发行的承销规模，巩固公募REITs在基础设施领域的领先地位，积极布局多种跨界产品，以创新产品为抓手争取市场机会。
财富管理和私募股权两大重点业务布局
近年来，理财业务是各大券商的“兵家必争之地”。从某种程度上来说，谁在财富管理转型上先声夺人，谁就能在日益激烈的证券行业竞争中获得更大的机会。
为加快财富管理转型升级，CICC于2021年将国内财富管理业务转移至CICC财富，进一步实现了双方的业务融合。
理财业务的发展需要依靠创新的优质产品和完善的投顾服务，借助金融科技的数字化手段推动业务的转型升级。2022年上半年，CICC财富管理业务稳步增长，其“全渠道、多场景、数字化”的获客模式初见成效。同时，CICC继续吸引财富管理领域的投资人才，为下一步发展做准备。
值得一提的是，CICC资产管理业务的下一步发展将聚焦于打造行业领先的资产管理平台。CICC在其方案中表示，准备设立全资资产管理子公司，成立后将继承公司的证券资产管理业务。
最后一个投资方向是私募业务，这也是CICC的“自己的事”，主要由CICC的管理部负责。根据中国资产管理协会的数据，CICC资金管理部的月缴规模在券商私募子公司中排名第一。从整个私募市场来看，CICC资本管理部在管理认购规模方面处于行业领先地位。
接下来，CICC将增加自有资金设立新的基金，以促进重点领域的下沉布局。公司表示，“将完善多元化产品线布局，将优势拓展到长期投资基金、母基金等领域，加快美元基金、MA基金、创投基金等重点业务发展；推进业务流程在线化、标准化，提升数字化服务能力。”
正如时代的趋势所表明的
CICC在配股可行性分析报告中提到，“随着公司新业务、新产品的不断发展和拓展，境内外资产负债表业务规模不断扩大，资本杠杆率等主要监管指标压力与日俱增，对净资本和净资产提出了更高的要求。”
此前，证监会还要求各证券经营机构确保资本实力与业务规模相适应，整体风险状况与承受能力相匹配。这也是CICC配股的一大必要。
华泰证券在相关研报中表示，“CICC是高效利用资产负债表、引领创新的行业代表，但目前公司资本实力在行业中排名相对靠后，业务发展对资金需求旺盛。”
根据中国证券业协会披露的数据，2019年末，CICC核心净资本271.95亿元，行业排名第13位。经过两年的发展，截至2021年底，CICC核心净资本达到453.24亿元。但仍仅排在行业第12位。
中国建投相关研报显示，“2019-2022H1，公司剔除客户资金后的杠杆率分别约为6.1x、6.3x、6.6x、6.3x。截至上半年，公司归母净资产约907.7亿元，杠杆水平接近监管定义的风险指标上限。公司所有业务发展都需要资金投入，能否继续扩大规模成为CICC业务发展的关键因素。”
另外，从行业趋势来看，扩充资本实力是大势所趋。据wind资讯统计，今年以来，实施配股方案的券商共有4家:中信证券、东方证券、财通证券、兴业证券。2021 -2022年，有19家券商计划或已经实施了供股和增发再融资。
大多数券商的投资与CICC类似，以资本中介业务、财富管理业务和投资银行业务为重点，加大信息系统的建设和投资。
中信证券在配股方案中表示，将投入不超过190亿元发展资本中介业务，接下来将使用不超过30亿元加强信息系统建设；
在东方证券的配股方案中，写明将投资不超过60亿元从事财富管理和证券金融业务，包括但不限于财富管理、融资融券、金融科技等。，进一步推动公司财富管理业务的转型。同时还将投资60亿元发展投行业务，实现全业务链布局；
不久前刚刚实施定增的长城证券也表示要将59%的资金用于发展资本中介业务。
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