近期，半导体板块持续活跃。同花顺数据显示，4月7日，申万二级半导体指数涨幅为0.84%，已连续7个交易日实现上涨，期间累计涨幅达17.19%，大幅跑赢上证指数(期间累计涨幅2.54%)。板块内129只个股中，有126只个股跑赢上证指数，占比达97.67%。个股方面，佰维存储涨幅最大，期间累计涨幅达101.5%；另外，源杰科技、拓荆科技、中微公司、全志科技、芯源微等31只个股期间累计涨幅超20%。
广州市万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏对《证券日报》记者表示:“从估值角度看，半导体板块估值整体处于近年低位；从库存周期看，板块内核心公司库存普遍在2022年下半年已达到高点，预计在2023年下半年达到供需平衡拐点；从宏观视角看，今年国内经济有望持续复苏，带动手机、平板电脑等需求逐渐修复，半导体厂商将迎来黄金发展期。”
14家半导体公司
去年营收净利双增
2022年，整个半导体行业虽然受全球市场需求分化、景气度由盛转衰拖累，上市公司业绩整体表现欠佳，但细究其中也不乏亮点。
同花顺数据显示，在已公布2022年年报的36家半导体上市公司中，从净利润增长看，15家半导体公司去年实现归母净利润同比增长。其中，芯原股份净利润同比增长达455.31%；盛美上海、江丰电子(148.72%)、有研硅(136.80%)、复旦微电(109.31%)等4家半导体公司的净利润同比增长均超100%。从营业收入角度看，21家半导体公司实现了同比增长。其中，盛美上海(77.25%)和中微公司(52.50%)的营业收入同比增长超过50%。
值得一提的是，共有14家公司实现了营收净利双增长，业绩表现出色。从申万三级行业分布看，数字芯片设计板块和半导体设备板块均有4家公司，另外，还有2家公司属于半导体材料公司。
止于至善投资总经理何理对《证券日报》记者表示:“2022年以来，半导体处于下行周期，全球半导体市场从2021年的缺芯状态变为结构性供过于求，特别是智能手机和消费电子行业处于去库存阶段。在地缘冲突及美联储加息周期等因素影响下，叠加2021年的高增长基础，使得2022年半导体的整体营收和净利润普遍欠佳，但部分半导体晶圆制造及材料设备公司业绩较好。”
大基金二期
提升设备与材料领域投资比重
除了部分半导体公司去年取得了不错的业绩外，近期利好半导体行业的消息不断涌现，例如国家集成电路产业投资基金的一举一动，持续为半导体板块行情注入动力。
3月7日，十四届全国人大一次会议举行第二次全体会议，审议《国务院机构改革方案》。重新组建科学技术部是这次国务院机构改革的一项内容。吴啟宏认为:“重新组建科学技术部将对半导体领域的国产化攻坚，解决卡脖子问题发挥重要作用。”
4月6日，国资委党委书记、主任张玉卓到中国电子信息产业集团有限公司所属华大九天调研，就中央企业集成电路产业发展工作听取建议。他强调，要完整、准确、全面贯彻新发展理念，牢记“国之大者”，树立战略眼光，保持战略定力，坚持创新驱动发展，深化企业体制机制改革，巩固优势、补上短板、紧跟前沿，不断提高企业核心竞争力、增强核心功能。
大基金向来是行业投资的风向标，其在二级市场的动作也牵动着投资者的心。近期，国家大基金一期正密集减持腾出资金为大基金二期加速布局提供条件。公开资料显示，大基金二期成立于2019年末，共募集资金2000亿元左右，目前正处于全面投资阶段。
3月24日晚，大基金二期落子光刻胶概念龙头晶瑞电材。晶瑞电材公告显示，参股子公司湖北晶瑞拟通过增资扩股方式引入战略投资者。国家大基金二期、国信亿合基金、国信闽西南基金拟以现金方式向湖北晶瑞分别增资1.6亿元、3000万元和3000万元。
2023年以来，大基金二期正逐步提升半导体设备与材料领域的投资比重。1月18日晚，国产晶圆代工双雄之一华虹半导体在港交所发布公告称，已与子公司华虹宏力、大基金二期、无锡市签订合营协议，四方将分别出资8.8亿美元、11.70亿美元、11.66亿美元、8.04亿美元设立合营企业。3月份，芯片存储企业长江存储股东结构发生变更，新增大基金二期等股东。
中信证券表示，大基金二期会继续承接一期的芯片产业链，提升设备与材料领域的投资比重，同时积极响应国家战略和新兴行业发展规划，争取早日实现国内集成电路产业的技术创新。
三重动力驱动
行业或迎“戴维斯双击”
在大多数机构眼中，从基本面看，半导体正处于迎来周期反转的重要时期。
何理表示:“从周期层面看，半导体行业去库存仍是2023年上半年的主旋律，周期触底复苏预期逐渐清晰。目前半导体板块结构分化特征依然明显，2月份手机端出货仍相对疲软，进入3月份，部分终端企业芯片采购意愿增强，有望加速库存去化。人工智能创新周期的开启大幅度增加了对算力芯片的需求。”
排排网财富研究部副总监刘有华告诉《证券日报》记者:“首先，不断出台的利好政策扶持半导体行业发展，为半导体提供人才、资金等支持；其次，半导体下游新能源汽车、风电、光伏、通信、AI等产业正处于高速发展阶段，对半导体需求形成支撑，未来半导体消费前景广阔；最后，随着国内半导体产品技术水平和研发能力的不断提升，半导体行业国产化进程有望提速。”
通过对产业链上下游领域进行分析，诺安基金科技组基金经理刘慧影也表示，半导体主要受三重动力驱动，包括政策、国产化和下游需求驱动，后市半导体企业有望走出“戴维斯双击”行情，成为中长期投资重点。
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